Fitch: AB'nin borçlanması 1.83 trilyon $'a inecek

Derecelendirme kuruluşu Fitch, 2012'de Avrupa'da borçlanma miktarının 2011'e oranla ciddi değişiklik göstermeyeceğini öngördü. Fitch, yayınladığı raporda, borçlanma ihtiyacının yüzde 1.2 gerileyerek 1 trilyon 826 milyar Euro'ya ineceğini öngördü. raporda, en fazla borçlanması öngörülen ülkeler Fransa, İngiltere ve Almanya olarak sıralandı. Raporda, Euro Bölgesi ülkelerinde borçlanmanın yıllık bazda yüzde 6.5 gerileyeceği öngörülürken, bu düzey GSYH'nin yüzde 15.5'ine denk geliyor.

Moody's Yunanistan'ın notunu B1'e indirdi

Avrupa Birliği ve Uluslararası Para Fonu'nun verdiği destekle bütçe krizini aşmaya çalışan Yunanistan, yaptığı yapısal reformlara karşılık not indirimiyle karşı karşıya kaldı. Derecelendirme kuruluşu Moody's, Yunanistan'ın kredi notunu üç kademe birden indirerek Ba1'den B1'e düşürdü. Moody's'in yaptığı not indirimiyle ilk defa bir Euro Bölgesi ülkesinin notu yatırım yapılamaz düzeye indirilirken, not görünümü negatif olarak açıklandı. Moody's'den yapılan açıklamada, Yunanistan'ın yapısal reformlarına karşılık 2013 yılında borçlarını yeniden yapılandırma riskinin devam ettiğine işaret edildi. Kuruluş, reformlardan taviz verilmesi halinde ülke notunun daha da düşürülebileceğini kaydetti. Kararı değerlendiren Yunanistan Maliye Bakanlığı, Moody's'in not indirimini 'anlaşılmaz' olarak nitelendirirken, kararın herhangi bir ekonomik gerçekliği yansıtmadığı vurgulandı. Bakanlık, yaptığı yazılı açıklamada, bu 'anlamsız' not indiriminin derecelendirme kuruluşlarına yönelik reformun ne kadar gerekli olduğuna işaret ettiğini de vurguladı. İndirim kararı ardından, Yunanistan'ın 10 yıl vadeli tahvillerinin faizi yüzde 12.3'e çıkarken, aynı vadedeki Alman tahvilleriyle arasındaki fark 897 baz puana çıktı. Faiz farkı 7 Ocak'ta 974 baz puana çıkmıştı.

Fitch, Türkiye'nin görünümünü pozitife çevirdi

Derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin yabancı ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarının görünümünü 'durağan'dan pozitif'e yükseltti. Fitch ayrica, Türkiye'nin yabanci para cinsinden kısa vadeli notunu B, ülke tavanı notunu BBB- olarak teyit etti. Fitch'in Gelismekte Olan Avrupa Ülke Notları Bölümü Başkanı Ed Parker yaptığı açıklamada, "Türkiye'nin görünümün revize edilmesi, ülkenin güçlü toparlanması, iyileşen kamu finansmanı ve ekonomik görünümdeki dönüşümün kalıcı olduğuna yönelik güveni yansıtıyor" dedi. Parker, buna karşılık Türkiye'de makro istikrar için tehdit yaratmayacak ciddi dengesizlikler üretmeden hızlı büyüyeme devam edip edemeyeceğine yönelik bazı belirsizlikleriin sürdüğü değerlendirmesinde bulundu. Türkiye ekonomisinin V şeklinde bir toparlanma gösterdiğini kaydeden Parker, "Ekonominin iç talebin etkisiyle 2010'da yüzde 8, 2011 ve 2012'de yüzde 5 büyümesi bekleniyor. Türkiye'nin dış finansman koşulları ise kötüleşiyor" dedi.

Moody's ve Fitch'den olumlu sinyal

Türkiye'yi yatırım yapılabilir ülke kategorisine yaklaştıran derecelendirme kuruluşu Moody's, mali temellerin güçlenmesi halinde, not artışının gündeme gelebileceğini açıkladı. Moodys, Türkiye'nin dış şoklara karşı borc seviyesini düşürmesi gerektiğini belirterek, "Türkiye faiz disi fazla ve uluslararasi rezervlerini artirmali" dedi. Moody's değerlendirmesinde, 2011 öncesinde en büyük zorluğun seçim öncesi harcamaların artması olduğu ifade edilirken, "Cari açık ve borçlarda belirgin bozulma kredi notu baskı altına alabilir" denildi. Derecelendirme kuruluşu Fitch de, Türk bankalarının artan sayıdaki tahvil ihraçlarının not açısından olumlu katkı yaptığını söyledi. Fitch değerlendirmesinde, tahvil ihraçların bankaların bilançosundaki vade uyumsuzluğunu gidermeye yardımcı olacağı vurgulandı. Fitch'in Türk bankaları için hazırladığı raporda, uzun vadeli kaynak sağlanmasının bankaların kredi notlarını desteklediği ifade edildi. Kuruluş buna rağmen Türkiye ekonomisinin güçlü performansı ile iyileşen koşulların not artışına yol açabileceğini belirttiği raporda, "2010'da yüzde 7 büyüyeceğini tahmin edilen Türkiye ekonomisinin güçlü performansı ile iyileşen faaliyet koşulları zaman içinde not artışına yol açabilir" denildi. Türkiye ekonomisinin cesaret verici görünümüne işaret edilen raporda, bankaların tahvil ihraçlarının yılın son aylarında artış göstereceği vurgulandı. Türkiye'nin ülke notu Moody's'den bb, Fitch'ten ise bb artı düzeyinde bulunuyor.

Fitch: Seçim öncesi not yatırım düzeyine çıkmaz

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in yöneticisi Edward Parker, Türkiye'nin seçime yakın olduğu ortamda yatırım düzeyinde nota ulaşmasının mümkün görünmediğini söyledi. Londra'da Fitch tarafından düzenlenen konferansta soruları yanıtlayan Parker, "Türkiye'nin, notunun yatırım kademesine yükseltilmesi öncesinde kendi mali programını uygulaması ve iç borcunun vadesini uzatması gerekiyor" dedi. Parker, Türkiye'nin notunun BB (+), görünümünün ise durağan olduğunu hatırlatarak, "Türkiye'de politik riskler de not açısından önemli" değerlendirmesinde bulundu.

EURO BÖLGESİNDE TEMERRÜD RİSKİ VAR

Aynı konferansta konuşan Fitch'in Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Ülkeleri Birim Yöneticisi Brian Coulton, Euro Bölgesi’nde bir ülkenin temerrüde düşme ihtimali olduğunu söyledi. Coulton, bununla birlikte bir ülkenin temerrüde düşmesinin Euro Bölgesi'nin dağılacağı alamına gelmeyeceği yorumunda bulundu. Coulton, "Temerrüde düşen ülke Euro Bölgesi'nden çıkmak durumunda kalmaz, bölge güvenli liman sağlayabilir" ifadelerini kullandı. Yunanistan ve İrlanda'nın negatif görünüm dahil notlarının uygun düzeyde olduğunu ifade eden Coulton, Portekiz konusunda da, "Ülkenin AA notunun görünümü negatif, yeni kemer sıkma planlarını değerlendirmeye devam ediyoruz" dedi. ABD'nin faiz şokları karşısında kırılgan olduğunu anlatan Coulton, İngiltere'nin notları konusunda ise mali politika hedefleri konusunda zamanında adım atılmaması halinde endişe olacağını aktardı.

Moody's Türkiye'nin kredi notunu BA2'ye yükseltti

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye'nin ülke kredi notunu BA3'ten BA2'ye yükseltti. Moody's'den yapılan açıklamada, Orta Vadeli Program'la desteklenen çıkış stratejisi ve mali önlemlerin ekonomiye destek olduğu kaydedildi. Açıklamada, gelişmekte olan piyasalara yönelik fon akımlarının hızlandığı kaydedilirken, bu çerçevede Türkiye'ye olan yatırımların artmaya başladığı vurgulandı.

Çağlayan: Not artırımı 'teğet'i onayladı

Dış ticaretten sorumlu Devlet Bakanı Zafer Çağlayan, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in dünkü iki kademelik not artırımının, küresel krizin Türkiye'yi teğet geçmesini tasdik ettiğini söyledi. Temsa'nın yeni otobüsü Avenue'nun ilk ihracatı ile düzenlenen basın toplantısında gazetecilerin sorularını yanıtlayan Çağlayan, "Tahmin ediyorum diğer derecelendirme kuruluşları da artırım yapacaktır" dedi ve not artırımının yabancı yatırımları çekme konusunda da olumlu etkisi olacağını kaydetti. Fitch, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsi kredi notunu iki kademe artırarak "BB artı"ya yükselttiğini açıklamıştı.

Türkiye'nin notu iki kademe birden arttı

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin görünüm notunu tek seferde iki basamak birden artırararak BB artıya çıkardı. Kuruluşun yaptığı açıklamada, Türkiye'nin krize karşı direncinin önceden düşünülenden daha güçlü olduğu ifadesi yer aldı. Açıklamada, not artırımının Türkiye'nin göreceli esnekliğini yansıttığı ifade edilirken, ülkede enflasyon, dış finansman ve politik risklerin hafiflediğini belirtti. 100'e yakın ülke ekonomisini değerlendiren Fitch, küresel krizin yol açtığı durgunluğun, Türkiye'de bir mali krizi tetiklemediğine işaret ederek, uygulanan para politikalarının çok başarılı olduğunu belirtti. Türkiye'nin 2009'da yüzde 6 daralacağını öngören Fitch, 2010 yılına dair büyüme beklentilerini de artırarak yüzde 4'e çıkardı. Not kararının duyurulmasının ardından İMKB'de hisse senetleri yüzde 3 değer kazandı.

Siyaset 2007'den beri ekonominin önünde

Türkiye'nin kredi notunu değerlendiren Fitch Ratings Avrupa Bölge Müdürü Ayşe Botan Berker, 2007 yılından bu yana siyasette yaşanan olumsuz gelişmelerin ülke notunu artırmanın önünü kestiğini söyledi. Ekonomi Gazetecileri Derneği (EGD) üyeleri ile gerçekleştirilen basın toplantısında konuşan Berker, "Ne zaman notun yükselmesi yönünde bir olumu görüş bildirecek olsak, siyasi gerginlikler bu görüşümüzü konseye sunmamızı engelledi" dedi.

Fitch olarak "hükmedebilme" gücünü izliyoruz diyen Berker, siyasette istikrarın olmadığını savundu.

Not verme sürecini basın mensupları ile paylaşan Berker, Türkiye'nin sahip olduğu 2B seviyesindeki notunun adil olduğunu savundu. Türkiye'nin dış borç rezerv ve bütçe gerçekleşme oranlarına bakıldığı zaman "3B" notuna sahip bir çok ülkeden daha kötü durumda olduğunu dile getirdi.

Not belirleme sürecinde pek çok ekonomistin görüşlerinin alındığını belirten Fitch yetkilisi "Kapalı kapılar arkasında Türkiye aleyhine inanın çok olumsuz görüşler belirtiliyor." dedi.

Kredi notlarının sadece "temerrüt olasılığı"nı ölçtüğünü hatırlatan Fitch temsilcisi, notların ekonomik görünüm, bankacılık sektörü, siyasi gelişmeler gibi farklı bileşenlerden oluştuğunu kaydetti.

Berker, bankacılık sektörünün görünümünün ise bu bileşenler arasında en önemlisi olduğunu kaydetti.

Bankalarının yılda 2 kez yayınlanan "Fitch Bankacılık Sistematik Endikatörü" ismi verilen test sonuçlarına göre değerlendirildiğini belirten Berker, buna göre Türk Bankacılık sektörünün "c" notuna sahip olduğunu açıkladı. Krizin ardından "A" sınıfında banka olmadığını dile getiren Fitch yetkilisi bu notun "oldukça iyi" olduğunu belirtti. "C" kategorisinde Türkiye'nin yanı sıra Brezilya, Şili, Çek Cumhuriyeti, BAE gibi ülkelerin yanı sıra ABD ve İngiltere bulunuyor. "B" kategorisinde ise; İspanya, Hong Kong, Singapur, İsveç'in de aralarında olduğu ülkeler yer alıyor.

Berker, MB'nin faiz indirim kararını eleştirdi. Türkiye'nin başta petrol olmak üzere emtia fiyatlarını kontrol edemediğini hatırlatan Berker, fiyat artışlarına bağlı olarak Türkiye'nin cari açığının dolayısıyla yabancı para ihtiyacının artacağını, ihtiyaç olan girişi sağlamak içinse yeniden faiz artırılması gerktiğini söyledi. Berker, "bu durumda stabilite kaybolacaktır" dedi.

Berker, cari açıkta yaşanan düzelme ile ilgili olarak da" istenerek, program dahilinde bir düzelme yaşanmıyor"dedi.

Fitch ayrıca Türkiye'nin 2010 yılında yüzde 2,5 oaranında büyümesini öngörüyor.

Küresel krizin kredi derecelendirme şirketlerine etkilerini değerlendren Berker; "Krizle beraber tüm şirketlere olan talep arttı. Artık daha fazla insan web sitemizi dolaşıyor, bizden bilgi almak isteyen yatırımcı sayısı ciddi oranda arttı" dedi. Ancak Berker, şirketlerin CDO'ların değerlendirilmesinde ve fiyatlandırılmasında metodolojik hata yaptıklarını da kabul etti.

Kredi derecelendirmede etik tartışması

Amerika Birleşik Devletleri kredi derecelendirme şirketlerinin not sisteminin doğruluğunu incelemeye aldı. Krizde kredi derecelendirme şirketlerinin "en güvenilir" notu verdikleri şirketlerin batması, bu şirketlerin güvenirliklerinin ve iş yapma şekillerinin tartışmaya açılmasına yol açmıştı. 

Amerikan Merkez Bankası Fed'in Başkanı Ben Bernanke, kredi derecelendirme kuruluşlarının bugüne kadar açıkladıkları öngörülerin gerçeği yansıtmakta eksik kaldığını dile getirdi.

Fed Başkanı Bernanke, yakın zamanda şirketlerin çalışma biçimlerinin yeniden düzenleneceğinin sinyalini verdi.

Ülkelerin ve büyük şirketlerin mali yapılarını inceleyerek, not veren kredi derecelendirme şirketleri, krizi önceden görememekle suçlanıyorlar.

Bugüne kadar batan veya devlet yardımı alarak ayakta tutulan büyük ölçekli bankaların kriz öncesine kadar "en güvenilir" seviyesinde kredi notları bulunuyordu

ABD Moody's, Standard and Poors ve Fitch şirketleri tarafından açıklanan verileri kullanıyor.